Что такое первичное биржевое предложение (IEO)?

первичное биржевое предложение

Мы подготовили это подробное руководство, чтобы объяснить, что такое первичное биржевое предложение (IEO) и чем оно отличается от ICO. Мы рассмотрим основные платформы IEO, включая Binance, Huobi, OKEx и другие, и покажем, как начать работа на них. Что такое первичное биржевое предложение (IEO) и как оно соотносится с ICO? Узнайте далее!

Оглавление

 

Введение в краудфандинг

краудфандинг

Первичное предложение монет (ICO) и Первичное биржевое предложение (IEO) — это формы краудфандинга, в которых используются крипто активы. При более традиционном сборе средств, таком как венчурный капитал, небольшое количество людей может предоставить большие суммы денег. В краудфандинге небольшие суммы денег собираются у большого количества людей.

Самые популярные краудфандинговые платформы, такие как KickstarterGoFundMe, и Indiegogo в основном продвигают проекты из США и Европы и принимают платежи только с помощью кредитных карт и традиционной фиатной валюты. Эти основные краудфандинговые платформы также ориентированы на поддержку продуктов и проектов, но не дают возможности приобрести долю в организации или сети.

 

ICO: Эволюция краудфандинга

Первоначальное предложение монет

Первоначальное предложение монет (ICO) было скачком в плане доступа. Любой человек в мире, у которого было подключение к интернету и хотя бы небольшое количество криптовалют, мог участвовать в ICO.

Чаще всего это были стартапы на совершенно новой технологической арене с очень высокой потенциальной доходностью, если токен был оценен по стоимости, где участники ICO могли владеть долей криптосети. Эти монеты или токены были в основном цифровыми, ими можно было владеть, их можно было обменивать без ограничений, и их можно было привязать к функционированию этой сети.

В прошлом инвестиции в стартапы ограничивались только венчурные инвесторами, которые имели сильную сеть и достаточный капитал для участия в раундах венчурного финансирования. Кроме того, быть первым владельцем обмениваемой доли бизнеса означало участвовать в Первичном публичном предложении (IPO), а значит, участники получали доступ к первоначальным продажам компаний на фондовом рынке. IPO ограничены сертифицированными инвесторами в определенных юрисдикциях.

Появление ICO стало инновационным решением, любой мог участвовать в продаже. Это было похоже на комбинацию IPO и раунда венчурного финансирования.

 

История ICO

ICO смогли собрать беспрецедентные суммы денег на своем пике, что затмило как традиционное венчурное финансирование, так и действующие платформы, такие как Kickstarter. Из наиболее финансируемых краудфандинговых проектов в истории доминируют ICO на блокчейне; занимая 17 из 20 лучших позиций, включая три наиболее профинансированных проекта.

Темпы сбора средств в рамках ICO

Летом 2017 года, в разгар популярности ICO, сумма средств, собранных ICO, впервые превысила объемы ранней стадии финансирования венчурными инвесторами.

Было ясно, что ценностное предложение ICO – это возможность огромной отдачи от инвестиций, полностью неограниченный доступ и огромный спрос. Волнение вокруг этой новой инновации было недолгим.

ICO или краудфандинг в целом был первым примером использования блокчейн-сетей, которые действительно тестировали возможности сетей. Поскольку большинство ICO начали свои первоначальные продажи или осуществляли свои продажи на платформе Ethereum, сеть Etheruem вышла на максимальные показатели. Даже сейчас Ethereum остается платформой, на которой основывается большинство криптовалютных проектов.

Ethereum – бесспорный лидер ICO

Во время проведения некоторых из крупнейших и наиболее популярных ICO сеть Ethereum почти остановилась, и иногда очень крупные держатели активов могли манипулировать сетью, требуя огромных комиссионных за транзакции, чтобы они могли покупать свои токены раньше всех.

Например, во время «Храброго ICO» токены Basic Attention Tokens (BAT) на сумму 35 миллионов долларов были распроданы менее чем за 30 секунд. В той ситуации один покупатель заплатил более 6000 долларов комиссии за GAS, а пять покупателей смогли скупить половину предложенных токенов. Долгожданный статус ICO привлекал почти 100 миллионов долларов в день, а огромный спрос привел к перегрузке сети Ethereum, что увеличило время ожидания и плату за все другие транзакции, не связанные с ICO.

Общее количество привлеченных средств через ICO

Высокий спрос, ограниченное предложение и быстрое закрытие времени продаж повторяются в Первоначальных биржевых предложениях, которые мы наблюдаем сегодня, но без эффекта замедления в масштабах всей сети.

Мошенничество и отсутствие нормативной базы были худшей частью бума ICO в 2017 году и начале 2018 года. Одним из факторов, которые привели к концу эпохи ICO, а также к концу крипто-бычьего рынка, стало нарушение нормативных или правовых норм. В сферу ICO необходимо было привлекать специалистов регулирующих органов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC).

В этой сфере появилось много мошенников, которые просто крали деньги людей и не собирались создавать реальный продукт, но были и законные проекты, которые столкнулись с судебным преследованием, потому что они не соответствовали требованиям регуляторов.

SEC даже инициировали разбирательство против знаменитостей, таких как

Флойд Мэйуэзер и ди-джей Халед, которые получали прибыль от ICO.

Флойд Мэйуэзер

Китай полностью запретил крипто-ICO и обменники. Даже многие из ICO, которые на законных основаниях пытались создать реальные продукты, либо не смогли развиться, либо остановились, когда из создатели увидели, что цены на их активы резко упали по сравнению с их первоначальной стоимостью во время ICO.

 

Первичное биржевое предложение: Эволюция ICO

Несмотря на то, что ICO находится в упадке, в последнее время первичное биржевое предложение (IEO) привлекает к себе большое внимание из-за роста популярности и чрезвычайно быстрого цикла продаж, который напоминает ICO.

Средства, привлеченные при помощи IEO

Цели ICO и IEO по сути одинаковы: предлагать токены большой группе инвесторов. Первичное биржевое предложение — это, по сути, ICO, за исключением того, что он запускается и управляется существующим обменником вместо организации, создавшей токен. Биржа хранит и продает токены от имени команды проекта. Это небольшое изменение оказывает существенное влияние на весь процесс.

 

Отличия IEO

первичное биржевое предложение и централизация

Централизация

В типичном ICO, который происходит в сети Ethereum, разработчики создают умный контракт, а инвесторы отправляют крипто-активы в умный контракт в обмен на определенное количество токенов по фиксированной цене. В типичном IEO разработчики отправляют свои токены на биржу, а биржа продает их пользователям своей платформы по фиксированной цене.

Формат ICO доступен любому, каждый пользователь может принять в нем участие. Нет никаких ограничений. IEO вновь вводит посредника и центральную власть в форме обменника. Это повторное введение централизации может рассматриваться как противоречащее основной идеологии, которая в первую очередь создала биткоин и открытые блокчейны, которые должны были быть полностью одноранговой сетью.

Токены платформы

Многие ведущие биржи, на которых размещается первичное биржевое предложение, предъявляют различные требования, связанные с использованием собственных токенов платформы для участия в IEO. Создавая это условие, биржи создают спрос на свои внутренние токены, что увеличивает их стоимость.

Например, Binance требует, чтобы участники использовали Binance Coin, Huobi требует, чтобы участники держали токен Huobi в течение определенного времени, а OKEX требует, чтобы токены OKB оставались у участников.

Комиссии

С ICO, как правило, не существовало комиссий, ее не получали ни инвесторы, ни команды по созданию токенов, поскольку проекты продавались напрямую через сеть блокчейн без посредников. Единственное, что приходилось платить — стандартные комиссии за транзакции в сети. В IEO биржа выполняет множество функций, в том числе выступает в качестве посредника, менеджера, маркетолога, и все эти услуги оплачиваются организацией, запускающей IEO.

Упрощенный процесс листинга

Цель большинства проектов после запуска первичного предложения состоит в том, чтобы попасть в список торгуемых криптовалют как минимум на одной крупной бирже. Регистрация на бирже повышает доверие к проекту, а также увеличивает ликвидность и может потенциально повысить ценность токена.

Например, после того, как Bitcoin SV был исключен из листинга топовых бирж, это мгновенно отразилось на его стоимости.

Bitcoin SV График

Не все проекты заинтересованы в участии в торгах, многие из них получают листинг на крупной бирже осуществляя первичное биржевое предложение, это автоматический процесс, который происходит после завершению первичного биржевого предложения.

Маркетинговая Синергия

На биржах есть готовое сообщество и рекламные ресурсы, которыми могут воспользоваться команды IEO.

Существующая аудитория биржи и ресурсы для маркетинга облегчают информирование более широкой аудитории о появлении нового продукта, и, таким образом, успешно запускают предложение токенов. В идеале, благодаря обменникам, которые помогают в сборе средств и маркетинге, проектные команды могут больше сосредоточиться на создании отличного продукта.

Биржи выигрывают в том, что они привлекают тех людей, которые хотят инвестировать в IEO, но еще не были на их платформе. По сути, и платформа обмена, и проект IEO продвигают друг друга так, как это не произошло бы во время проведения обычного ICO.

Нетехнические инвесторы

Нетехнические инвесторы

Вполне вероятно, что с самого начала привлечение бирж привлечет больше инвесторов, которые обычно не стали бы участвовать, если бы речь шла об обычных смарт-контрактах. Пользовательский опыт обмена гораздо более знаком для большинства людей, чем участие в чистых ICO.

Это может быть как преимуществом, так и недостатком для команд IEO, потому что они могут получить более разнообразную базу держателей токенов, но они также могут получить держателей токенов, которые просто спекулируют токенами, не имея долгосрочного интереса к проекту.

Легитимность

Первичное биржевое предложение. Легитимность.

Проекты, которые выбирают IEO, курируются и проверяются биржами. Хотя у каждой биржи свой стандарт оценки проекта, этот процесс является основным отличием от ICO, у которых обычно вообще не было процессов внешней оценки, что приводило к увеличению рисков для инвесторов.

В целом, если инвестор считает, что криптобиржа заслуживает доверия, есть основания полагать, что она выберет проекты, обладающие определенной степенью достоверности или надежности.

Консультирование

Биржи неизменно приносят доход в сфере криптоиндустрии и не зависят исключительно от оценки криптоактивов. Команды, стоящие за биржами, могут предложить уникальную информацию о том, как управлять законным бизнесом на блокчейне, приносящим доход. Они знакомят пользователей с широким спектром различных криптопроектов, которые могут принести большую пользу командам IEO.

Первичное биржевое предложение. Консультирование.

В традиционном венчурном финансировании инвесторам предоставляются консультации и рекомендации. В IEO биржи предлагают платформу для привлечения капитала, потенциально ценные советы и рекомендации для команды IEO. Из-за своего опыта работы с различными проектами биржи могут лучше понять, сколько должен принести IEO или каков предел цены токена.

Законная защита

Первичное биржевое предложение. Юридическая защита.

Биржи обычно имеют хорошо организованную правовую структуру, которая защищает их от последствий регулирования. Для молодого стартапа, ищущего начальное финансирование, это защита, к которой у них обычно нет доступа или ресурсов. Хорошо развитые биржи могут предложить юридическую консультацию и ясность, а также доступ к команде юристов. Они должны помочь начинающим стартапам пройти через хитросплетения индустрии блокчейнов, которые многим могут показаться «минным полем.

Обмен также проверяет проекты по принципу верификации Знай своего покупателя (KYC), это обязательная процедура. В случае с ICO, все, что вам было нужно, это существующий адрес Ethereum.

Хотя IEO более ограничены, чем ICO, это не означает, что они полностью защищены от регулирующих органов. Во всяком случае, они могут быть более уязвимыми, но биржи и проекты совершенствуются. Например, Binance официально зарегистрирован на Мальте, где он имеет гарантии защиты и где ограничено участие пользователей из определенных стран, таких как Соединенные Штаты, Венесуэла и Северная Корея.

Скорость

Скорость централизованных обменов и технологий значительно превосходит скорость полностью децентрализованных платформ, таких как Ethereum, откуда обычно стартовали ICO. Эта эволюция в пользовательском опыте, кажется, ускоряет естественное созревание технологии. Биржи уже получили право закрывать продажи токенов за считанные минуты, а иногда и за считанные секунды, благодаря своим упорядоченным и централизованным системам.

 

Основные биржевые платформы:

 

Биржа IEO платформа Токен платформы
Binance Binance Launchpad Binance Coin (BNB)
KuCoin KuCoin Spotlight KuCoin Shares (KCS)
OKEx OK Jumpstart (OKB)
Huobi Huobi Prime Huobi Token (HT)
Bittrex Bittrex International None

 

Binance Launchpad

Binance хорошо известна как одна из лучших криптовалютных бирж, именно эта платформа стала новатором в области IEO. Binance недавно популяризировала концепцию платформы Binance Launchpad . Основатель Binance, Чангпенг Чжао (также известный как CZ), считает, что сбор средств является «убийственным приложением для блокчейна», и его потенциал в будущем будет «во много раз больше, чем в индустрии венчурного капитала».

Binance Launchpad

Binance Launchpad это, по сути, упрощенная платформа, дающая возможность новым проектам запускать свои первоначальные предложения токенов, а затем вносить их в список обменника Binance. Binance Launchpad предлагает полный спектр консультационных услуг для стартапов, использующих его платформу для IEO.

Чтобы участвовать в IEO на Launchpad, пользователи должны пройти проверку, они должны соответствовали юрисдикции, а также использовать для участия определенные монеты, такие как BNB.

BitTorrent токен

Первым IEO Binance Launchpad был Bittorrent токен (BTT), IEO закончилось 29 января 2019. BitTorrent была приобретена компанией TRON в июле 2018 года, так что BTT токен создан на платформе TRON.

Технология BitTorrent уже широко известна и используется более чем 100 миллионами людей по всему миру, и, как сообщается, токен BTT будет интегрирован в популярный клиент uTorrent для поощрения пользователей за обмен файлами.

Всего менее чем за 15 минут было продано 50 миллиардов токенов на общую сумму более 7,1 млн. долларов. Было две сессии, в которых могли участвовать пользователи; одна для покупок с использованием токенов BNB, а другя с использованием токенов TRON.

Первичное биржевое предложение Fetch.AI

Менее, чем месяц спустя, Binance Launchpad начал продавать Fetch.AI (FET) токены.

Участники могли использовать только токены BNB для покупки FET, что принесло 6 миллионов долларов за 69 миллионов токенов в течение 22 секунд.

24000 человек предварительно подписали пользовательское соглашение, 19860 человек успешно отправили заказ на покупку, 2758 человек получили токены. За первые 22 секунды (не 10).

Все произошло менее, чем за 10 секунд, ажиотаж был просто огромным.

 

Первичное биржевое предложение KuCoin Spotlight

Криптовалютный обменник KuCoin запустил собственную платформу IEO под названием KuCoin Spotlight. Для того, чтобы принять в ней участие, пользователи KuCoin должны пройти проверку личности KYC. Как и на Binanceнекоторые юрисдикции или страны не имеют права участвовать в IEO.

кукоин

Первичное биржевое предложение MultiVAC

Первым предложением KuCoin Spotlight был  проект MultiVac, который представляет собой масштабируемое решение с использованием блокчейна, которое популяризирует технологию шардинга. IEV MultiVac был продан на платформе KuCoin Spotlight всего за 7 секунд.

 

Первичное биржевое предложение OK Jumpstart

Платформа, недавно запущенная биржей OKEx, называется OK Jumpstart.

OK Jumpstart

OK Jumpstart – Платформа по продаже токенов OKEx

OKEX принимает только свои внутренние OKB токены для участия в IEO. OK Jumpstart использует модель подписки и выделения, определенную до фактической продажи, которая ограничивает количество проводимых продаж. Участникам разрешается приобретать больше токенов IEO, если на их счетах больше токенов OKB.

Первичное биржевое предложение Blockcloud

Blockcloud это основанная на блокчейне архитектура, которая была недавно запущена на платформе OK Jumpstart как первое первичное биржевое предложение, продано было 1 миллиард токенов, что принесло организаторам 8 миллионов долларов.

 

Первичное биржевое предложение от Huobi Prime

Huobi Global одна из самых старых криптовалютных бирж в мире, которая была создана в 2013 году. Huobi токены (HT) необходимы для использования платформы продажи токенов Huobi Prime. Ограничения на то, что участникам разрешено покупать во время IEO, также напрямую связаны с тем, сколько ХТ у них хранится в течение определенного периода времени.

Huobi Prime Среднесуточный холдинг и лимиты торгов

Начальные предложения проводятся в раундах, которые состоят из пятиминутных интервалов. Токены IEO будут свободно доступны для торговли на главной бирже Huobi после того, как будет продана партия токенов из IEO или пройдут три раунда IEO.

Первичное биржевое предложение TOP Network

Первый запуск токена Huobi Prime состоялся 26 марта 2019 года для TOP Network. Раунды для TOP-токенов пользовались феноменальным спросом, причем первый раунд закончился за 7 секунд, второй раунд за 5 секунд и третий за 7 секунд.

Только 3% из 130 000 участников смогли купить TOP-токены. Как и многие другие платформы IEO, существует обеспокоенность по поводу ботов, которые мешают многим инвесторам участвовать в торгах.

 

Первичное биржевое предложение от Bittrex

Bittrex это также хорошо известная и устоявшаяся крипто-биржа активов. Биржевая платформа была основана в 2014 году и располагается в США. Однако, ее IEO платформа, Bittrex International находится на Мальте потому что Мальта предлагает нормативное регулирование, которое не обеспечивается на территории США.

Пользователи Bittrex должны быть полностью проверены, чтобы получить возможность принять участие в этих первоначальных предложениях.

VeriBlock IEO

Первичное биржевое предложение VeriBlock

Первым предложением Bittrex было VeriBlock (VBK) и так как Bittrex не имеет своего собственного токена, инвесторы могут расплачиваться за VBK токены при помощи биткоинов. Еще одна вещь, которая делает этот первичное биржевое предложение уникальным, это его график расчетов и передачи, в котором 50% токенов VBK хранятся на депозите Bittrex в течение определенного периода времени.

Первичное биржевое предложение токена RAID

Raid IEO

Чтобы продемонстрировать должную осмотрительность и процесс проверки системы IEO, Bittrex удалил один из своих проектов IEO непосредственно перед его запланированным проведением. У команды RAID было крупное партнерство, которое было отменено до проведения IEO, поэтому Bittrex решил отменить торги.

Если бы это было ICO, внешний регулятор не может остановить или предотвратить первоначальные предложения, поскольку все решения будут приниматься командой основателей. Процесс IEO проходит через проверки и нормативы, которых не было с ICO.

 

Усвоенные уроки

Первичное биржевое предложение. Усвоенные уроки.

Желаемое мышление говорит о том, что индустрия блокчейнов многому научилась благодаря первому увлечению ICO, и эта новая система IEO является усовершенствованием прошлой итерации массового сбора средств на основе блокчейнов. Набравшиеся опыта ветераны в криптообменных компаниях увидели, что работает, а что нет, и могут использовать накопленные отраслевые знания, чтобы отсеивать худшие проекты и предложения мошенников.

Биржи также научились эффективно защищать себя от регуляторов и продавать свою продукцию большой группе пользователей, что является необходимым компонентом на пути к широкому распространению.

Сами проекты IEO также научились не иметь таких экстремальных или неограниченных раундов финансирования. Каждый IEO ограничен каким-то конкретным и лимитированным предложением, что увеличивает спрос. Более сдержанная модель финансирования дает этим молодым проектам необходимые им ресурсы, не равняя всех инвесторов или не ограничивая стоимость базовых активов, что также является признаком зрелости отрасли.

 

Что ждет криптоиндустрию?

Является ли этот тип более сдержанного, упорядоченного, курированного и обслуживаемого краудфандинга следующим стандартом в индустрии блокчейна? Возможно, идеализм очень ранних пользователей криптовалюты был слишком экстремальным, и сопротивление централизации стало меньше. Это необходимо, чтобы приспособиться к большему числу обычных пользователей, инвесторов и разработчиков.

Возможно, увлечение ICO, бычий рынок и последующий крах стали просто необходимыми шагами для того, чтобы перейти к нынешней стадии IEO. Она будет стимулировать новые и перспективные проекты в отрасли.

Учитывая, что большинство ICO потерпели неудачу после запуска или увидели, что их токены значительно упали в цене, прогноз несколько пессимистичный. Бешеная скорость инвестирования, когда первоначальные предложения продают миллионы долларов токенов в считанные минуты или даже секунды, — это то, что мы видели раньше.

Однако можно также предположить, что эта экосистема становится более зрелой и предлагает столь необходимые улучшения в стандартах и ​​пользовательском опыте. Можно также утверждать, что регуляторы и экстремальные рыночные условия слишком рано остановили первоначальное увлечение ICO, когда на самом деле существовал базовый спрос, который просто принудительно подавлялся.

Энергия и скорость, с которой новые IEO запускаются и закрываются, могут указывать на то, что это всего лишь удовлетворение спроса, который до сих пор наблюдается в отрасли.